pys in # kr • 3 years ago • 8 min read규제강화와 올해 세계증시 전망금년 세계증시에는 강세장의 지속을 위한 여러 과제가 존재한다. 그리고 美정부가 2022년부터 본격적인 금융부문 규제강화에 나설 가능성이 있다. 한편 미국의 中기업에 대한 규제강화에는 역(逆)효과가 더 클 가능성이 존재한다. 美금융부문 규제강화 美바이든 정부 출범 이후 금융규제 관련 핵심인사가 마무리 단계에 있다. 이에 2022년부터는 이전…pys in # kr • 3 years ago • 11 min read中∙英∙日 등 Global 경제는 지금中인민은행이 실물경제 지원을 확대할 방침이다. 그리고 中정부(재정부)가 안정적인 경제성장 유도를 위해 적극적인 재정정책을 시행할 계획이다. 한편 부동산경기의 침체 및 수출둔화 등이 中경제의 저해(沮害)요인이 될 전망이다. 中실물경제의 지원확대 중앙은행인 中인민은행이 보다 적극적인 정책수단을 사용할 것이며 좀 더 미래지향적이며 맞춤형의…pys in # kr • 3 years ago • 10 min read美연준의 신뢰문제와 인플레이션작년 한해 세계경제 관련 예측에서 가장 흔들린 항목은 인플레이션이다. 2022년 美인플레이션 전망의 주요변수는 임금의 상승폭이며 금년에도 美식료품가격의 상승세가 지속될 전망이다. 오미크론 확산이 2022년 연 초 세계경제의 성장률 둔화를 초래할 가능성이 존재한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 인플레이션과 美연준의 신뢰 지난해 4월…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read불확실한 미래예측과 Big Tech 규제2022년 美증시의 큰 폭의 상승은 기준금리 인상 등의 저해(沮害)요인으로 기대난이란 평가가 존재한다. 한편 코로나시대 이후의 Global 불균형심화는 미래경제 성장을 저해(沮害)할 우려가 있다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 美증시의 沮害요인 미국의 S&P500 지수는 지난 2년 동안 각각 16%, 26% 상승한다. 이는 완화적인…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read日성장률 전망과 주요 美경제지표일본 정부가 대규모 경제대책을 통해 개인소비를 중심으로 내수회복을 꾀한다. 한편 미국은 개인소비지줄 물가가 큰 폭으로 상승한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 日정부의 GDP성장률 전망 대규모 경제대책을 통해 개인소비를 중심으로 내수회복을 꾀한다는 방책을 세운 日정부는 2022년 국내총생산(GDP) 성장률이 물가변동을 제외한 실질기준으로…pys in # kr • 3 years ago • 8 min readGlobal 증시전망과 美금융시장금년 Global 증시전망에서 전반적으로 긍정적이나 일부 위험요인 내재한다. 美금융시장이 美연준의 자산매입 축소에도 불구하고 완화적 여건을 유지한다. 美국채시장의 구조적 문제의 해결을 위해 현대적 시스템의 도입이 요구된다. 한편 전 세계적인 공급망의 충격은 2022년에도 지속될 가능성이 있다. 美금융시장의 여건유지 투자은행 골드만삭스의…pys in # kr • 3 years ago • 7 min readECB의 금리인상 시기와 Global 경제이르면 유럽중앙은행이 2022년(금년) 말(末)경 금리인상에 나설 전망이다. 독일과 영국의 경제지표가 별로 좋지 않고 일본의 경기판단은 최고수준이다. ECB의 금리인상 시기 오스트리아 중앙은행에 의하면 ECB(유럽중앙은행, European Central Bank)는 이르면 2022년 말(末) 금리인상에 나설 가능성이 존재한다. 그리고…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read美中환율 흐름과 주요 美경제지표中위안화의 美달러화 대비 강세는 정점을 지나고 있을 가능성이 존재한다. 한편 2021년 12월 美소비자신뢰지수 등 주요 경제지표는 양호한 경제성장 지속 가능성을 시사(示唆)한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 中위안화의 환율흐름 2021년 美달러화 지수(Dollar Index)는 7.2% 상승하나 中위안화 가치는 달러화 대비 2.6%…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read세계경제와 성장률의 괴리미국의 개인저축률 하락은 노동시장 수급불균형의 완화가능성을 시사(示唆)한다. 오미크론 확산은 2021년 4/4분기 전 세계의 경제성장을 크게 저해(沮害)할 전망이다. 한편 미국의 양호한 경제성장으로 여타 주요국과의 성장률 괴리(乖離)는 당분간 지속될 전망이다. 그리고 미국에서 ‘더 나은 재건’ 법안이 수정된 형태로 표결될 가능성이 존재한다. 관련 내용을…pys in # kr • 3 years ago • 7 min read중앙은행의 독립성과 긴축정책국제금융시장에서는 주요국의 추가적인 긴축정책을 전망한다. 주요국 중앙은행 독립성이 정치적인 이유로 위험에 직면한다. 한편 독일은 GDP(국내총생산)성장률 전망을 하향조정한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 추가 긴축정책 전망 작년 12월 통화정책회의에서 미국 등 주요국 중앙은행은 긴축움직임을 보이는데 국제금융 시장에선 향후 해당 기조가…pys in # kr • 3 years ago • 7 min read美中통화정책 경로와 인플레이션미국과 중국의 상이(相異)한 통화정책 경로가 양국 간 성장률 괴리(乖離)를 완화시킬 전망이다. 한편 오미크론 Risk는 성장둔화 우려보다 고물가 장기화 가능성이 존재한다. 그리고 유로 존 인플레이션은 정점(頂點)에 근접한다. 中인민은행이 최근 대출우대금리(Loan Prime Rate)를 0.05%p 인하한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 고물가…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read출구전략과 수급불균형 문제전 세계적인 수급의 불균형은 공급측면이 아닌 수요측면의 문제이며 세계화(Globalization)은 여전히 유효하다. 한편 2021년 초번 코로나19 사태 이후 2년 가까이 지속돼온 울트라(Ultra) 금융완화정책이 마무리되고 앞으로는 출구전략이 본격적으로 추진된다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 위 그림은 참고용이며 최근년도 한국의…pys in # kr • 3 years ago • 9 min read불가피한 정책전환과 인플레이션Global 주식 및 채권시장에선 인플레이션 기간의 과소평가 가능성이 존재한다. 그리고 美연준 통화정책의 긴축전환은 물가상승 압력완화를 위해 불가피한 측면이 존재한다. 한편 영국은 예상외로 0.15%의 금리인상을 단행한다. ECB의 통화정책회의 내용 경기회복과 중기 인플레이션 목표의 달성에 근접하고 있어 자산매입의 단계적 축소가 가능하다고…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read주요국 경제지표와 국채금리 전망美주택가격은 임대료 부담 등으로 2022년 추가 급등 가능성이 존재한다. 미국 및 유럽의 국채금리는 통화긴축 여건에서 과거보다 큰 폭의 상승이 예상된다. 한편 중국의 올해 11월 주요 경제지표에서 산업생산은 양호한 반면 소매매출은 증가세가 둔화한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 올해 11월 美소매매출 등 美상무부에 따르면 올해 11월…pys in # kr • 3 years ago • 9 min read올해 12월 FOMC와 美인플레이션올해 12월 FOMC(Federal Open Market Committee, 연방공개시장위원회) 회의에서 美연준(FED)은 인플레이션에 적극적으로 대응한다. 한편 美생산자물가 상승률이 인플레이션 우려를 증폭시킨다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 강력한 美인플레이션 대응 다수의 전문가들은 Tapering(자산매입 축소) 종료의 시기를 내년…pys in # kr • 3 years ago • 8 min readMSCI 선진국지수와 증시낙관론올 한해가 지나간다. 2022년(내년) 세계경제는 낙관론 속에 대형Risk가 잠재한 것으로 전망한다. 한편 美연방준비제도의 긴축정책 가속화 가능성으로 증시에 대한 과도한 낙관을 경계할 필요가 있다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 내년 세계경제 전망 대부분의 금융기관은 주요국 재정지원, 중국의 경제발전 계획을 통한 투자촉진 등을 내년…pys in # kr • 3 years ago • 7 min read통화정책의 Decoupling과 방향Global 주요 중앙은행의 통화정책이 당분간 탈(脫)동조화 즉 Decoupling 현상이 지속될 전망이다. 한편 美통화긴축과 인플레이션 관련 민주당과 백악관의 견해가 약간 상이(相異)한 편이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 美연준의 통화정책 방향 Global 중앙은행 격인 美연준(Fed)이 대(大)변신을 꾀한다. 이는 Fed…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read中규제개혁의 효과와 주요국 경제中규제개혁은 정부의 영향력강화가 목적이며 장기적으로 경제적 손실을 초래할 가능성이 존재한다. 내년 원유시장 전망은 오미크론의 영향권에 있다. 한편 독일과 영국의 GDP성장률은 하향한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 내년 세계경제 전망(Stagnation) 日노무라에 의하면 내년 세계경제는 스태그플레이션(Stagflation)이 아닌…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read낙관적인 美경제전망과 통화정책최근 금융시장의 변동성 확대는 유동성축소의 전조(前兆)이다. 한편 미국은 자국의 경제전망을 낙관한다. 최근 주요 美경제지표인 美신규실업급여 청구건수가 감소한다. 그리고 Global 유동성축소의 전조(前兆)가 존재한다. 낙관적인 美경제전망 높은 백신접종률 등이 오미크론의 확산과 추가적인 봉쇄조치 등을 방지하는데 도움을 줄 수 있는 것으로…pys in # kr • 3 years ago • 8 min read오미크론과 Global 중앙은행의 정책오미크론의 가벼운 증상 기대는 향후 심각한 혼란을 초래할 가능성이 존재한다. ECB(유럽중앙은행, European Central Bank) 인플레 목표의 하락은 오랜 시간이 소요될 전망이다. 한편 호주와 인도는 기존의 통화정책을 동결한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다, ECB 인플레 목표의 하락 ECB 데 귄도스 부총재에 의하면 인플레의…
